Reina a suspeita no EURO

Recapitulando, o descalabro do EUR que ocorreu ao final da sessão europeia de ontem foi rápido e forte, levando a uma desvalorização do EUR em 150 PIPS (máximo de 1,2352 até ao mínimo de 1,2205) em apenas 2h e meia.

Para terem uma ideia da brutalidade (e gravidade) dessa queda, ela conseguiu anular completamente e em apenas 2 horas e meia, exactamente 72 horas (3 dias inteiros) de subidas que o EURO tinha vindo lentamente a construir desde o mínimo secundário atingido no dia 3 de Junho no valor de 1,2203.

Técnicamente, temos assim, um double bottom provisório nos 1,2200 (um forte valor psicológico não só por ser um número redondo, mas também por ser um número par) e eles são sempre valores fortes onde se agrupam muitas intenções de compra (e até onde há a tendência natural para se dar ordens de venda) porque este valor teve agora 2 testes desde que as subidas começaram a 1 de Junho. Primeiro no valor de 1,2203 a 3 de Junho e agora, ontem, nos 1,2205.

Depois da nossa análise ao final da tarde de ontem, o EUR ainda caiu mais um pouco como foi referido, até aos 1,2205 e, como que a confirmar que esse ponto seria arriscado para abrir shorts imediatos (por ser um valor onde poderiam iniciar-se compras de curto-prazo), mas também seria arriscado apostar para a subida (pois a tendência agora é de queda), o EUR efectivamente inicia o seu ressalto de curto-prazo que se prolonga pela sessão asiática até às imediações dos 1,2250 sem os quebrar (antigos suportes agora a funcionarem como resistências) e mais umas vezes as quedas voltaram de imediato até ao início da sessão Europeia de hoje. Pouco depois da Europa abrir, já o EUR/USD rondava os 1,2208 - o novo mínimo do dia de hoje.

Como podem reparar, mas temos agora um Double bottom, também no gráfico de 5 minutos. Ou seja, este double-bottom de curto-prazo (com mínimos separados por 12 horas) acontece DENTRO do double bottom de mais longo-prazo separado por 72 horas. Não o classifico como triple-bottom, precisamente pela compressão do time-frame (a separação temporal entre os 3 fundos deveria ser mais ou menos simétrica para eu lhe chamar um triple-bottom).

Mas qual a relevância de ser um triple ou um double bottom nos 1,22 ?

Técnicamente falando, estes double ou triple bottoms são pontos onde se costuma criar uma sólida base de arranque ascendente. O reverso da medalha, é que esta base é tão sólida e forte, que quando é quebrada em baixo, costuma também desmoronar-se aparatosamente (quanto mais fortes os suportes - quanto mais pontos semelhantes na mesma zona de preços ele contiver - mais significativo se torna a sua quebra, pois origina uma significativo e repentino fluxo de vendas). Porquê isto acontece? É simples, e tem razões psicológicas. À medida que os investidores se apercebem que os preços têm relutância em cair abaixo de um determinado valor (de preferência ele deve ser redondo e simples de memorizar - como é o caso dos 1,2200 !) eles vão construindo as suas posições de compra em torno desse valor. Por outro lado, quando colocam as suas ordens de venda automáticas para protecção das perdas (ordens de stop-losses), também escolhem um valor ligeiramente ABAIXO desse valor redondo, para terem a certeza que esse suporte quebrou antes de largarem as suas posições de COMPRA. Este intenso acumular de ordens na imediação dos valores redondos, tornam esta zona de valores explosiva, no sentido em que, quando são quebrados, as quedas aceleram imediatamente (e automáticamente pelas ordens latentes de stop-loss no sistema), e quando são testados sem serem quebrados, os investidores encorajam-se a comprar e solidificar ainda mais esse suporte, causando um ressalto imediato nos preços.

Ora, quer considerando o double bottom alargado (constituído pelo dia 3 e dia 8) ou considerando o double bottom de curto-prazo (entre o dia 8 e hoje), ou ainda, considerando que se trata de um triple bottom (dias 3, 8 e 9), isso não é verdadeiramente importante e trata-se apenas de nomenclatura. O que importa é o que isso significa. E isso significa IMPORTÂNCIA do valor dos 1,22. Ele ganhou importância acrescida.

É relativamente curioso notar que os 3 fundos estão todos acima uns dos outros 1.2203 -> 1.2205 -> 1.2208 formando um linha ascendente. Não digo que estas linhas de suporte se devam desenhar com uma régua e com precisão milimétrica, mas é de registar como factor secundário, esta levíssima inclinação ascendente da linha de suporte.

O que nos espera doravante?

Eu penso que a brutalidade dos vendedores de ontem tem de ser agora esclarecida nos tempos mais imediatos. O que significou aquela urgência toda em vender, que anulou em apenas 2 horas e meia cerca de 3 dias inteiros de subidas tímidas? Coisa boa não pode significar. Provavelmente significa intenso nervosismo e medo em relação à moeda Europeia, e agora temos de estar atentos se novos episódios do género se vão verificar de imediato. O que poderia motivar isso, seria, para já, garantidamente, a quebra do valor dos 1,2200... pelas razões expostas acima, isso iria afundar o EUR provavelmente até bem perto do seu mínimo histórico anual dos 1,2157 quase de imediato se não mesmo, originar novos mínimos históricos.

Pelo lado das subidas, e tendo em conta o exagero de ontem no lado das quedas, é natural que se tenha assistido a este ressalto até perto dos 1,2250 (nova resistência) e é também natural que esta resitência até possa ser quebrada para cima, pois estes 50 pips de ressalto depois de 150 pips de queda não são necessáriamente suficientes para corrigir um avanço descendente tão grande. Eu creio que, caso as subidas continuem mais um pouco, o valor que poderá travar as mesmas será a nova resistência (psicológica também) dos 1,2300. Mas também vos digo que, caso esses 1,23 sejam quebrados para cima hoje ou amanhã, isso poderia ser considerado uma excelente manifestação de saúde, e também, uma excelente manifestação de que ainda existem crentes no EURO. Mas como digo, isso teria de acontecer imediatamente, entre hoje e amanhã. E nessas condições até estaria preparado para classificar a nossa tendência de médio-prazo como NEUTRA (e positiva, caso se consolidásse acima dos 1,23) contudo, só será perfeitamente seguro adoptar uma estratégia compradora neste momento, caso o valor máximo deste mês (atingido ontem nos 1,2352) seja ultrapassado (mas não em forma de spike) isto é, se isso acontecer, dever-se-ia fazer o oposto que estamos a fazer agora: procurar pequenas quedas estabilizadas, para aproveitar para comprar (com "quedas estabilizadas" quero dizer, quedas que apresentem sinais posteriores de abrandamento e lateralização - relutância em continuar a cair - completamente em oposição ao que se verificou com as quedas rápidas e fortes de ontem à tarde, que foram rápidas demais e descontroladas demais para se vislumbrar qualquer tipo de cessação das vendas e para entrar a comprar com segurança). Nunca tentem apanhar "falling-knifes" (como se diz nesta gíria) isto é, nunca tentem apanhar "facas em queda-livre": comprar um mercado em queda livre é como tentar adivinhar o final das quedas. E nós não somos adivinhos, nós procuramos sinais de estabilização e inversão claros dos movimentos antes de entrar neles. É o mercado que nos diz quando está pronto para virar, não somos nós que devemos ter a arrogância de imaginar que temos o poder de travar as suas quedas ou de desejar que ele páre de cair onde bem entendemos. Isso é puro amadorismo e um dos erros mais comuns dos principiantes. Mas é com os erros que se aprende.

Bom, após esta divagação didáctica, e voltando ao EUR, resumindo, ele só tem agora uma alternativa... ou sobe fortemente e imediatamente até bem perto dos valores onde toda esta derrocada começou (1,2352), para retirarmos a nossa estratégia actual de procurar pontos de venda (todas as tendências técnicas, sejam de longo, médio ou curto-prazo estão todas para BAIXO), ou então, a estratégia continua a ser, a de procurar apostar para as descidas, aproveitando qualquer continuação deste ressalto ascendente para abrir posições curtas (short) a preços mais favoráveis.

Note que a quebra dos 1,22 será agora o rastilho explosivo capaz de dar o golpe mortal no EUR, mas mais uma vez, não basta indicar aqui valores... será necessário verificar a FORMA como esse valor é quebrado... se for quebrado em forma de spike, é natural que haja um rápido ressalto de novo acima dos 1,22 quase imediatamente. Mas se for uma queda lenta e consistente que se prolongue abaixo dos 1,22, aí sim... a queda seria fantástica e explosiva quando atingir esse ponto.

Muito se pode esperar agora nos próximos dias... mas também se pode dar o caso de os preços ficarem presos num trading-range (canal lateral) entre os mínimos de 1,2157:1,22 e os máximos de 1,23:1,2352. Será uma luta interessante de ver, pois estas lutas acabam sempre eventualmente com um lado perdedor e outro vencedor: qual será ele??

Só o tempo nos dirá.

Até há poucos dias atrás, eu estava convencido que estariamos prontos para um ressalto ascendente mais prolongados, agora, depois da manifestação desesperada de alguns vendedores de EUROS, eu já não posso dizer o mesmo... precisamos mesmo, de esperar um pouco para ver o que significou toda aquele aparato de ontem e se terá continuação. Se tem, então vamos descobrir em breve, pois quem tem tanta pressa para vender, não vendeu provavelmente ainda tudo e novos mínimos são por isso, bem possíveis!

Até lá, desejo-vos bom senso e prudência, e a continuação de bons investimentos.


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