O EUR/USD já conseguiu atingir brevemente os 1,2900 esta manhã. Contudo, foi uma conquista muito fraca e sem consistência. Isto porque os 1,2900 foram ultrapassados em apenas 2 pips na forma de um "spike", recuando imediatamente. Recordo que na primeira análise de hoje, alertei que a conquista dos 1,2900 teria de ser feita de uma forma CONSISTENTE e não é isso que está a acontecer...
Para somar a esse facto, depois de apenas ter "tocado" nos 1,2900, o EUR/USD começou imediatamente a corrigir com alguma expressividade até por volta dos 1,2860.
Será que isto significa que o EUR/USD já não vai atingir os 1,3000? Não necessáriamente. Apenas significa que poderá não acontecer hoje. Se a sessão Asiática e Europeia não conseguiram fazer subir o EUR acima dos 1,2900 pode ser que a sessão Americana consiga. Se mesmo assim, isso falhar, então é provável que o EUR necessite de mais algum tempo de correcção e consolidação por forma a ganhar uma base de arranque firme para subir e quebrar decisivamente os 1,2900 e atingir finalmente o importante valor psicológico de 1,3000.
Nesse último caso, portanto, estaríamos na contingência de ver primeiro a tal correcção que mencionámos no texto da manhã, que poderá levar o EUR até aos 1,2800 antes de se registarem os novos máximos anuais. No pior dos casos, poderíamos aproximar-nos da base do range das 2 últimas semanas, nos 1,2700. Mas este valor de suporte não poderá ser quebrado. Porque se for, isso anulará a possibilidade de subida até aos 1,3000 no curto-prazo e poderemos inclusivamente, assistir à completa inversão da tendência de subida de médio-prazo dos últimos 6 meses. Nessa altura, obiamente avaliaríamos novamente o panorama geral.
Resumindo, o EURUSD não está a conseguir quebrar acima dos 1,2900 esta manhã. Portanto, considero que a oportunidade que chamei a atenção no início do dia, ainda não se despoletou. Se o EUR conseguir passar novamente os 1,29 hoje, então só talvez durante a sessão norte-americana. Se mesmo assim não o conseguir, então poderemos ter a continuação da correcção até perto dos 1,2800. Apartir desses valores, tal como foi dito antes, há condições para se formar uma nova tentativa de subida acima dos 1,2900, ou seja, a zona dos 1,2750 até 1,2800 seriam provavelmente uma boa oportunidade de compra pois a tendência de médio-prazo ainda é de SUBIDA. Abaixo dos 1,2700 contudo, suspende-se toda a expectativa optimista de curto-prazo e impõe-se a realização de uma nova análise de médio-prazo.
Fica aqui a última actualização do mercado. É preciso notar que esta é uma análise de muito curto-prazo, e nesse prazo temporal, o grau de falibilidade e de volatilidade é razoávelmente maior... se o leitor ainda se encontra fora do mercado, recomendo que aguarde o tempo que for necessário para que o mercado se defina dentro dos parâmetros indicados acima, antes de decidir realizar os seus próprios investimentos.
O EURUSD encontra-se nos 1,2875 neste momento.
Bons investimentos.
DISCLAIMER: Isto é apenas um artigo de opinião pessoal e independente. Qualquer decisão de investimento nos mercados financeiros envolve riscos de perda de dinheiro, e portanto, a resposabilidade desse investimento é única e exclusivamente do leitor/investidor, e não poderá ser imputada ao autor deste artigo.
quarta-feira, maio 31, 2006
Oportunidade para 100 pips de lucro
Após se terem verificado duas semanas bastante resilientes do cross EUR/USD que se recusou a cair significativamente nesse período (isto depois das fortes subidas de Abril e de iníco de Maio), bem como, após verificar a recente força do EUR no início desta semana, é minha opinião que se tornou agora muito provável o atingimento no curto-prazo, do importante valor de referência de 1,3000 neste par cambial. A primeira indicação que tal poderá estar para acontecer, será quando os 1,2900 forem ultrapassados, de preferência se tal acontecer ainda na sessão de hoje, dia 31 de Maio, por forma a garantir que o momentum desta subida se mantém forte (de notar que o máximo do ano deste cross foi de 1,2971 atingido no dia 15, e seria excelente para as prespectivas mais optimistas, se tal fosse ultrapassado no curto-prazo).
Depois disso, os 1,3000 serão apenas uma questão de tempo. Valores provavelmente bastante mais altos se seguirão nos tempos seguintes, mas isso requer nova análise do panorama de médio e de longo-prazo. Para já, vou manter esta análise sucinta e conservadora, apenas com o objectivo de vos transmitir a razoável probablidade que existe para conseguir aproximadamente 100 pips de lucro mínimo no curto-prazo com a subida do EUR, e que neste momento, me parecem razoávelmente fácil de ser atingido. Apenas uma queda consistente abaixo dos 1,28 me faria suspender esta prespectiva optimista de curto-prazo. E mesmo que tal aconteça, é provável que fosse uma boa oportunidade de compra.
Resumindo: Apenas após a conquista consistente dos 1,2900 se poderá ter mais confiança no atingimento dos 1,3000 no curto-prazo, o que se traduziria num lucro potencial de 100 pips. Se por outro lado, o mercado necessitar de corrigir primeiro até perto dos 1,2800, mesmo assim, ainda seria uma correcção natural e ainda manteria aberta a porta para ganhos posteriores até aos 1,3000 no curto-prazo.
Vamos ver agora como se desenvolve esta última sessão do mês de Maio. A cotação do EUR/USD situa-se nos 1,2880 neste momento.
DISCLAIMER: Isto é apenas um artigo de opinião pessoal e independente. Quaisquer perdas ou ganhos de capital resultantes do uso desta opinião, será sempre única e exclusivamente da responsabilidade do leitor/investidor, não podendo a mesma ser atríbuida ao autor deste artigo.
Bons investimentos e até breve.
Depois disso, os 1,3000 serão apenas uma questão de tempo. Valores provavelmente bastante mais altos se seguirão nos tempos seguintes, mas isso requer nova análise do panorama de médio e de longo-prazo. Para já, vou manter esta análise sucinta e conservadora, apenas com o objectivo de vos transmitir a razoável probablidade que existe para conseguir aproximadamente 100 pips de lucro mínimo no curto-prazo com a subida do EUR, e que neste momento, me parecem razoávelmente fácil de ser atingido. Apenas uma queda consistente abaixo dos 1,28 me faria suspender esta prespectiva optimista de curto-prazo. E mesmo que tal aconteça, é provável que fosse uma boa oportunidade de compra.
Resumindo: Apenas após a conquista consistente dos 1,2900 se poderá ter mais confiança no atingimento dos 1,3000 no curto-prazo, o que se traduziria num lucro potencial de 100 pips. Se por outro lado, o mercado necessitar de corrigir primeiro até perto dos 1,2800, mesmo assim, ainda seria uma correcção natural e ainda manteria aberta a porta para ganhos posteriores até aos 1,3000 no curto-prazo.
Vamos ver agora como se desenvolve esta última sessão do mês de Maio. A cotação do EUR/USD situa-se nos 1,2880 neste momento.
DISCLAIMER: Isto é apenas um artigo de opinião pessoal e independente. Quaisquer perdas ou ganhos de capital resultantes do uso desta opinião, será sempre única e exclusivamente da responsabilidade do leitor/investidor, não podendo a mesma ser atríbuida ao autor deste artigo.
Bons investimentos e até breve.
terça-feira, maio 02, 2006
540 pips lucro num mês
OBJECTIVO ATINGIDO !
Foi ontem plenamente atingido o objectivo da última análise publicada no dia 4 de Março, onde era referida a oportunidade de ganhar pelo menos 500 pips com a subida do cross cambial EUR/USD. Estes 540 pips de subida do par, representam mais de 4,5% de valorização absoluta do EURO contra o DOLLAR norte-americano em apenas 1 mês. Se tivermos em conta que o efeito intrinseco de alavancagem dos produtos financeiros que permitem apostar nos crosses cambiais se situa entre 50 a 200 vezes o capital investido consoante o produto e a corretora utilizada, então, podemos dizer que este ganho poderia representar entre 225% a 900% de valorização do capital inicial investido, ou seja, no mínimo, uma TRIPLICAÇÃO do nosso capital em apenas 1 mês de duração deste investimento.
Este tipo de ganhos é o que geralmente acontece quando se acerta numa previsão cujo período em análise é o time-frame de médio a longo-prazo, isto é, um investimento que dura desde algumas semanas até alguns meses. E eu não quero com isto dizer que este é o melhor time-frame (espaço temporal) para investir, pois essa decisão depende única e exclusivamente do investidor e do seu perfil preferido de actuação nos mercados. Eu fiz esta análise para este time-frame de algumas semanas, porque ele é o que me faz sentir mais confortável em termos de disponibilidade pessoal que neste momento posso dispensar para escrever. Mas nem por isso este tipo de análise se pode considerar inútil para o investidor que tenha um perfil de actuação no curto ou no muito-curto prazo, essencialmente porque é próprio da natureza dos mercados que a estrutura básica (padrões) do movimento dos preços no time-frame de curto prazo se insere sempre numa estrutura maior, específica e independente, a que chamamos arbitráriamente o time-frame de médio-prazo e que influencia fortemente o desenvolvimento das estruturas menores que nascem e se desenvolvem dentro dela, assim como o padrão de médio-prazo obedece ao de longo-prazo e assim em diante. E portanto, posso afirmar que uma análise sobre o time-frame de médio-prazo é concerteza ESSENCIAL para o investidor de curto-prazo, pelo menos, na vertente de definir uma estratégia global de actuação. Por exemplo, como na última análise (que era de médio-prazo) se concluia que o caminho mais provável do EUR/USD nas próximas semanas seria o de subida, era pois, sugerida uma estratégia de curto-prazo (período temporal que compreende desde 1 dia a alguns dias) de aproveitar quaisquer quedas no EURUSD nesse mesmo curto-prazo, para reforçar ou restabelecer as nossas posições de COMPRA deste cross. A decisão da escolha do momento exacto para efectuar essa compra dentro do time-frame de curto-prazo, essa sim, já pertence unica e exclusivamente à análise intrínseca desse mesmo curto-prazo (e é sempre deixada à responsabilidade do leitor), e que, apesar de ser necessáriamente e fortemente influenciada pelas conclusões da análise do médio-prazo, será sempre inteiramente independente desta nos seus detalhes e nos seus timings de actuação. Como já foi dito contudo, uma análise sobre o curto ou o muito curto-prazo não pertence ao âmbito deste espaço por exigir uma dedicação pessoal mais regular à escrita que eu neste momento não tenho, excepto em casos raros e excepcionais em que eu ache justificado intervir a bem do esclarecimento para uma actuação eficaz e atempada no mercado para tirar melhor partido das situações individuais, pois cada caso é um caso, isto é, temos de nos adaptar às condições do mercado, até na inofensiva arte de analisar e escrever, para que a mesma seja útil a quem a lê. É por tudo isso que eu não faço o melhor trabalho que é possível fazer, mas o melhor trabalho que posso fazer. O resto, a escolha do momento exacto de "apertar o gatilho" fica, como sempre ficou, nas mãos dos leitores.
O que se passou então com o EUR/USD ?
Na passada semana, o EUD/USD retomou o seu caminho de subida com o pretexto das palavras do Presidente da Reserva Federal norte-americana (FED), Bernanke, que sugeriu que as taxas de juro norte-americanas deverão ficar inalteradas nas próximas 1 ou 2 reuniões. E sem expectativas de ver um acréscimo nos ganhos sobre o seu capital, os investidores do Dólar resolveram migrar para outras moedas, particularmente o EURO, que deverá ter expectativas muito mais fortes de subida das suas taxas de juro do que tem Dólar neste momento.
Reparem na palavra "pretexto" que empreguei no parágrafo anterior. Eu digo que essas declarações foram um pretexto, pois a natureza do movimento dos preços nos mercados financeiros num espaço temporal de médio a longo-prazo não se verga verdadeiramente ao simples evento de uma declaração, mesmo que provenha do presidente da FED. Ela terá concerteza, um impacto nos preços no curto-prazo, mas não é nisso que é verdadeiramente importante nos focarmos. Lembremo-nos do que eu disse acima, acerca do facto de que tudo o que acontece no curto-prazo estar sempre inserido numa realidade maior, de médio e de longo-prazo, e que muitas vezes, sugere e antecipa aos olhares atentos, o que vai acontecer no imediato e futuro "curto-prazo". Pelo que, quando há um mês atrás, eu afirmei que o EUR/USD poderia subir pelo menos 500 pips numa prespectiva de médio-prazo, não sabia que o Mr. Bernanke ia fazer as declarações que fez, nem quais seriam os resultados dos relatórios económicos governamentais em ambos os lados do Atlântico durante todo esse período, e contudo, todos esses eventos de curto-prazo, vieram a confirmar (e a servir de "explicação oficial" por parte dos media para justificar) esta realidade da subida vertiginosa dos preços que eu havia anunciado muito antes sem contudo, ter a possibilidade de saber de ante-mão quais as notícias específicas que alimentariam essas subidas. Há uma conclusão fantástica e verdadeiramente antagónica ao vulgar senso-comum prevalente que se pode retirar após a tomada de consciência destas "leis" que subordinam os movimentos dos mercados e da sua relação com o nosso quotidiano, que é a de que não existem verdadeiramente notícias de curto-prazo capazes de alterarem por si só o rumo de médio e de longo-prazo dos mercados mas é exactamente o oposto que é verdadeiro! O actual padrão de médio e de longo-prazo do mercado é que dita as notícias de amanhã, isto é, o padrão de desenvolvimento de médio e de longo-prazo do mercado reflecte uma poderosa realidade subjacente onde se criam as condições preliminares ao surgimento de notícias que a maior parte das vezes irão corroborar o sentido do movimento dos preços na actual prespectiva de longo-prazo. E apesar disto, o senso comum, tipicamente focalizado nos eventos de curto-prazo, apenas consegue estabelecer a pobre relação entre "a notícia" e a instantânea subida ou descida dos preços como se esta fosse meramente uma função da primeira, alheios muitas vezes ao facto de que a notícia, ela própria, também nasceu de um conjunto de circunstâncias que se foram desenvolvendo ao longo de muito tempo, e que eventualmente acabaram por lhe dar origem. Assim sendo, se queremos calcular a probablidade de determinado movimento dos preços (ou mesmo quais serão as notícias) de amanhã, basta aprender a analisar os padrões que o mercado possui e prenuncia no time-frame de médio e de longo-prazo. Para provar que é a tendência do padrão de longo-prazo, e não a notícia instantânea que veradeiramente "manda" na prevalência dos preços, basta recordar aqueles momentos de forte e longa tendência ascendente das bolsas (a euforia no final do séc. XX), em que os preços das acções subiam, mesmo quando as "notícias" das empresas relatavam "maus resultados", tal era a força do bullmarket que superava a força de qualquer notícia de curto-prazo negativa que à priori deveria ser logicamente prejudicial para as acções. Por outro lado, quando a notícia está em sintonia com a tendência do padrão de longo-prazo subjacente das cotações do activo, então dá-se o natural disparo dos preços no curto-prazo, pois a notícia, que funciona aqui como o elemento de ignição, encontra um mercado inflamável, receptivo e sintonizado no sentido desse impulso inicial, contudo e infelizmente, o senso comum vigente atribui quse sempre o motivo do disparo unica e exclusivamente ao poder da notícia, ignorando que, sem um terreno receptivo em primeiro lugar, essa notícia teria pouco efeito ou até teria um efeito contrário ao esperado, e o "terreno" aqui é a direcção apontada pelo padrão vigente do movimento dos preços numa prespectiva de médio e de longo-prazo. É verdadeiramente o "terreno" subjacente à realidade que vivemos hoje que vai fabricando as notícias económicas pontuais de hoje e de amanhã. É por isso que vale a pena determinar qual a direcção do terreno (i.e. fazer a análise dos gráficos de preços de longo e médio-prazo), para estarmos um passo à frente do presente. Para finalizar esta dissertação quero só acrescentar que uma sequência de eventos de curto-prazo fortemente ou mesmo indelevelmente contraditórios com o sentido vigente de médio-prazo e longo-prazo significará muito provavelmente, que estamos na iminência de uma clara mudança de sentido na tendência de médio e longo-prazo (isso vê-se por exemplo, quando os mercados têm uma reacção diferente à que seria lógicamente expectável após uma determinada notícia). Pegando nesta definição e também no exemplo do bullmarket acima, concluimos que constituiu um forte sinal de alarme, quando, no ano 2000, os preços das acções tecnológicas escalavam exponencialmente, enquanto os relatórios financeiros subjacentes às empresas, começavam a mostrar preocupantes níveis de prejuízo e endividamento. O resultado desta forte discrepância acabou por se resolver com uma longa e pronunciada correcção das cotações nos anos seguintes (materializou-se a mudança da tendência de longo-prazo, que já era anunciada anos antes!). É também após os momentos de longa depressão financeira e ainda durante as quedas dos preços das acções, que se verifica muitas vezes uma lenta mas progressiva recuperação das notícias e dos relatórios financeiros das empresas, e embora sejam amplamente ignorados pelos mercados ainda assolapasos pela descrença e pelo pânico (derivados da longa tendência de descida vigente), essas notícias contraditórias com a tendência de longo-prazo estão contudo, a lançar lentamente as sementes para uma inversão da tendência de longo-prazo das cotações - isto é o que acontece ao nível dos fundamentais, enquanto ao nível técnico, verifica-se a ocorrência cada vez mais frequente, de dias de fortes subidas das cotações alternados com dias de quedas moderadas mas que não chegam para eliminar a totalidade das subidas conquistadas - é o nascimento de uma nova tendência de subida. É sempre interessante observar esta dinâmica cruzada entre uma corrente que se desenvolve num determinado ritmo, tempo próprio e sentido e outra contra-corrente de sentido oposto num outro ritmo e tempo diferente mas que relatam em conjunto, uma única realidade dinâmica. É útil e lucrativo estar sempre consciente da existência de ambas as forças que pressionam o mercado, e não apenas dos eventos muitas vezes ofuscantes de curto-prazo!
Qual o futuro do EUR/USD ?
No curto-prazo, verifica-se a ocorrência de uma correcção das subidas que já eliminou 60 pips do total da subida até à região dos 1.2630. Mas isto é perfeitamente natural de acontecer no curto-prazo tendo em conta a forte e rápida subida recente que necessitava ser corrigida.
Mas invocando a recente e rápida subida de Março, por outro lado, ela deu um excelente sinal de saúde do EUR, pois revelou urgente interesse comprador, e uma subida de 500 pips que eu esperava acontecer num prazo máximo potencial de alguns meses, deu-se no entanto, em apenas algumas semanas. Tal suscita-me uma nítida impressão de que todas estas compras não se terem esgotado ainda... e após um período de correcção, se poderem verificar novos máximos anuais no EURUSD (o actual máximo do ano ficou fixado nos 1.2690) que se poderão aproximar dos 1.3000 isso representaria mais 400 pips de subida apartir dos níveis actuais!
Quanto à presente descida abrir as portas à possibilidade de um período de correcção mais prolongado, que também se poderá já ter iniciado. Então ela poderá estender-se desde os actuais 1.2630 até aos 1.2300 ou 1.2200 com toda a naturalidade e sem eliminar a possibilidade de existirem posteriores ganhos anuais referidos acima. Uma queda abaixo destes valores contudo, requererá uma nova análise para avaliar se se continua a verificar a probablidade desses novos máximos. Tudo dependerá do ritmo e da forma dessa correcção que se terá de avaliar na altura. Um analista precisa esperar para obter dados históricos apartir do mercado por forma a elaborar as suas análises e projecções para o futuro, e por isso é preciso esperar por esses dados. Não faço nem nunca farei previsões à toa, este processo de análise obedece a um rigoroso processo metódico pessoal que desenvolvi ao longo dos meus anos de experiência nesta carreira de daytrader e que me tem servido bem.
Voltando ao EUR, agora sobre o médio-prazo: após a oficialização do nascimento da nova tendência de subida, declarada na nossa análise de 4 de Abril, a mesma floresceu nas últimas semanas e apesar de ter atingido o nosso objectivo, ela não parece ter ficado por aqui (as garantias disto são contudo, menores do que as que apresentei em Março). Mas tudo dependerá dos sinais que o mercado nos dará daqui para a frente no curto-prazo. Temos de dar tempo ao tempo, porque neste time-frame, as coisas demoram tempo a denunciar as suas futuras intenções. Para já, e como a tendência oficial de médio-prazo é de subida, teremos de admitir que vai continuar a sê-la(!) independentemente dos movimentos de correcção/consolidação de curto-prazo. O momento não é no entanto, propício à tomada imediata de novas posições de compra com vista ao médio-prazo, isto porque o risco de a posição evoluir desfavoravelmente no curto-prazo é elevado. Para esse tipo de objectivo, seria sempre preferível esperar por uma correcção significativa (300, 400 ou mesmo 500 pips de queda) para tomar uma posição de subida com vista a esse prazo de investimento.
As apostas de curto-prazo para a DESCIDA do EUR/USD portanto, são capazes de dar frutos: para tal, a estratégia seria de procurar esperar pelas próximas tentativas de subida até aos máximos do ano, e que, se se revelem frustradas, teriamos a luz verde para estabelecer então essas mesmas posições curtas (short) para ganhar com as descidas. Uma reconquista já esta semana, de novos máximos anuais seria contudo, um potente indicador de que o mercado se aproximará dos 1.3000 muito mais cedo do que o inicialmente previsto, e claro, a ordem de proibição de apostar nas descidas no curto-prazo.
Quanto ao Longo prazo: É preciso atentar a uma ordem de cautela muito séria neste time-frame... se, depois de assistirmos às iminentes quedas e subidas hipotéticas que ocorrerão no curto prazo (1 ou 2 semanas), não conseguirmos obter persistentemente novos máximos anuais, ou se eles forem muito ténuamente acima dos 1.2700 sem se conseguirem manter acima deste valor, então, esse será realmente o sintoma de que o médio-prazo de subida se poderá estar esgotado... de recordar que o EUR caiu 2000 pips durante o ano de 2005 e apesar de já termos acabado de assistir a uma retracção Fibonacci de 50% dessa queda até ao actual máximo anual, esse "desastre" do EUR no ano 2005 continua a marcar para mim, o início potencial de uma longa tendência de descida no EUR que ainda se poderá prolongar nos próximos ANOS até ABAIXO da paridade! ... além disso, os investidores comerciais possuem neste momento, e após estas tremendas subidas, posições igualmente colossais de apostas para a descida do EURUSD, como poderemos observar no gráfico das actuais posições abertas pelo SMART MONEY e que actualmente já vai em mais de 80 mil contratos SHORT acumulados! (isto é impressionante, pois os investidores comerciais geralmente antecipam com precisão os movimentos de muito longo-prazo nos mercados).
Apesar da complexidade do conceito dos time-frames múltiplos que eu utilizo nas minhas análises pessoais e que eu também procurei aqui elucidar, espero que consigam tomar o sentido do que foi escrito e fazer uma síntese de tudo, por forma a conseguirem beneficiar da integração destas análises nas vossas próprias análises e decisões de investimento. A decisão e a forma de investir é sempre da responsabilidade única e individual de cada leitor, porque cada pessoa tem a sua própria personalidade e deve ter a responsabilidade pelo seu próprio dinheiro.
Espero voltar a escrever aqui quando o mercado me apresentar factos e oportunidades relevantes e de grande probabilidade de sucesso, como as mais recentes que eu aqui tive a felicidade de anunciar, e que valham a pena anunciar para todo o mundo ler por essa internet fora (este blog é internacional, no sentido em que é regularmente visitado por leitores de todos os continentes do mundo). Tal facto agrada-me, pois é minha sincera satisfação partilhar desinteressadamente com os leitores de todo o mundo, alguns dos meus conhecimentos e experiência sobre os mercados em geral, e em particular, divulgar o magnífico mercado cambial (Forex), que eu considero ser o melhor e mais livre mercado financeiro do mundo, e o melhor para se fazer daytrading.
Continuação de bons investimentos.
Foi ontem plenamente atingido o objectivo da última análise publicada no dia 4 de Março, onde era referida a oportunidade de ganhar pelo menos 500 pips com a subida do cross cambial EUR/USD. Estes 540 pips de subida do par, representam mais de 4,5% de valorização absoluta do EURO contra o DOLLAR norte-americano em apenas 1 mês. Se tivermos em conta que o efeito intrinseco de alavancagem dos produtos financeiros que permitem apostar nos crosses cambiais se situa entre 50 a 200 vezes o capital investido consoante o produto e a corretora utilizada, então, podemos dizer que este ganho poderia representar entre 225% a 900% de valorização do capital inicial investido, ou seja, no mínimo, uma TRIPLICAÇÃO do nosso capital em apenas 1 mês de duração deste investimento.
Este tipo de ganhos é o que geralmente acontece quando se acerta numa previsão cujo período em análise é o time-frame de médio a longo-prazo, isto é, um investimento que dura desde algumas semanas até alguns meses. E eu não quero com isto dizer que este é o melhor time-frame (espaço temporal) para investir, pois essa decisão depende única e exclusivamente do investidor e do seu perfil preferido de actuação nos mercados. Eu fiz esta análise para este time-frame de algumas semanas, porque ele é o que me faz sentir mais confortável em termos de disponibilidade pessoal que neste momento posso dispensar para escrever. Mas nem por isso este tipo de análise se pode considerar inútil para o investidor que tenha um perfil de actuação no curto ou no muito-curto prazo, essencialmente porque é próprio da natureza dos mercados que a estrutura básica (padrões) do movimento dos preços no time-frame de curto prazo se insere sempre numa estrutura maior, específica e independente, a que chamamos arbitráriamente o time-frame de médio-prazo e que influencia fortemente o desenvolvimento das estruturas menores que nascem e se desenvolvem dentro dela, assim como o padrão de médio-prazo obedece ao de longo-prazo e assim em diante. E portanto, posso afirmar que uma análise sobre o time-frame de médio-prazo é concerteza ESSENCIAL para o investidor de curto-prazo, pelo menos, na vertente de definir uma estratégia global de actuação. Por exemplo, como na última análise (que era de médio-prazo) se concluia que o caminho mais provável do EUR/USD nas próximas semanas seria o de subida, era pois, sugerida uma estratégia de curto-prazo (período temporal que compreende desde 1 dia a alguns dias) de aproveitar quaisquer quedas no EURUSD nesse mesmo curto-prazo, para reforçar ou restabelecer as nossas posições de COMPRA deste cross. A decisão da escolha do momento exacto para efectuar essa compra dentro do time-frame de curto-prazo, essa sim, já pertence unica e exclusivamente à análise intrínseca desse mesmo curto-prazo (e é sempre deixada à responsabilidade do leitor), e que, apesar de ser necessáriamente e fortemente influenciada pelas conclusões da análise do médio-prazo, será sempre inteiramente independente desta nos seus detalhes e nos seus timings de actuação. Como já foi dito contudo, uma análise sobre o curto ou o muito curto-prazo não pertence ao âmbito deste espaço por exigir uma dedicação pessoal mais regular à escrita que eu neste momento não tenho, excepto em casos raros e excepcionais em que eu ache justificado intervir a bem do esclarecimento para uma actuação eficaz e atempada no mercado para tirar melhor partido das situações individuais, pois cada caso é um caso, isto é, temos de nos adaptar às condições do mercado, até na inofensiva arte de analisar e escrever, para que a mesma seja útil a quem a lê. É por tudo isso que eu não faço o melhor trabalho que é possível fazer, mas o melhor trabalho que posso fazer. O resto, a escolha do momento exacto de "apertar o gatilho" fica, como sempre ficou, nas mãos dos leitores.
O que se passou então com o EUR/USD ?
Na passada semana, o EUD/USD retomou o seu caminho de subida com o pretexto das palavras do Presidente da Reserva Federal norte-americana (FED), Bernanke, que sugeriu que as taxas de juro norte-americanas deverão ficar inalteradas nas próximas 1 ou 2 reuniões. E sem expectativas de ver um acréscimo nos ganhos sobre o seu capital, os investidores do Dólar resolveram migrar para outras moedas, particularmente o EURO, que deverá ter expectativas muito mais fortes de subida das suas taxas de juro do que tem Dólar neste momento.
Reparem na palavra "pretexto" que empreguei no parágrafo anterior. Eu digo que essas declarações foram um pretexto, pois a natureza do movimento dos preços nos mercados financeiros num espaço temporal de médio a longo-prazo não se verga verdadeiramente ao simples evento de uma declaração, mesmo que provenha do presidente da FED. Ela terá concerteza, um impacto nos preços no curto-prazo, mas não é nisso que é verdadeiramente importante nos focarmos. Lembremo-nos do que eu disse acima, acerca do facto de que tudo o que acontece no curto-prazo estar sempre inserido numa realidade maior, de médio e de longo-prazo, e que muitas vezes, sugere e antecipa aos olhares atentos, o que vai acontecer no imediato e futuro "curto-prazo". Pelo que, quando há um mês atrás, eu afirmei que o EUR/USD poderia subir pelo menos 500 pips numa prespectiva de médio-prazo, não sabia que o Mr. Bernanke ia fazer as declarações que fez, nem quais seriam os resultados dos relatórios económicos governamentais em ambos os lados do Atlântico durante todo esse período, e contudo, todos esses eventos de curto-prazo, vieram a confirmar (e a servir de "explicação oficial" por parte dos media para justificar) esta realidade da subida vertiginosa dos preços que eu havia anunciado muito antes sem contudo, ter a possibilidade de saber de ante-mão quais as notícias específicas que alimentariam essas subidas. Há uma conclusão fantástica e verdadeiramente antagónica ao vulgar senso-comum prevalente que se pode retirar após a tomada de consciência destas "leis" que subordinam os movimentos dos mercados e da sua relação com o nosso quotidiano, que é a de que não existem verdadeiramente notícias de curto-prazo capazes de alterarem por si só o rumo de médio e de longo-prazo dos mercados mas é exactamente o oposto que é verdadeiro! O actual padrão de médio e de longo-prazo do mercado é que dita as notícias de amanhã, isto é, o padrão de desenvolvimento de médio e de longo-prazo do mercado reflecte uma poderosa realidade subjacente onde se criam as condições preliminares ao surgimento de notícias que a maior parte das vezes irão corroborar o sentido do movimento dos preços na actual prespectiva de longo-prazo. E apesar disto, o senso comum, tipicamente focalizado nos eventos de curto-prazo, apenas consegue estabelecer a pobre relação entre "a notícia" e a instantânea subida ou descida dos preços como se esta fosse meramente uma função da primeira, alheios muitas vezes ao facto de que a notícia, ela própria, também nasceu de um conjunto de circunstâncias que se foram desenvolvendo ao longo de muito tempo, e que eventualmente acabaram por lhe dar origem. Assim sendo, se queremos calcular a probablidade de determinado movimento dos preços (ou mesmo quais serão as notícias) de amanhã, basta aprender a analisar os padrões que o mercado possui e prenuncia no time-frame de médio e de longo-prazo. Para provar que é a tendência do padrão de longo-prazo, e não a notícia instantânea que veradeiramente "manda" na prevalência dos preços, basta recordar aqueles momentos de forte e longa tendência ascendente das bolsas (a euforia no final do séc. XX), em que os preços das acções subiam, mesmo quando as "notícias" das empresas relatavam "maus resultados", tal era a força do bullmarket que superava a força de qualquer notícia de curto-prazo negativa que à priori deveria ser logicamente prejudicial para as acções. Por outro lado, quando a notícia está em sintonia com a tendência do padrão de longo-prazo subjacente das cotações do activo, então dá-se o natural disparo dos preços no curto-prazo, pois a notícia, que funciona aqui como o elemento de ignição, encontra um mercado inflamável, receptivo e sintonizado no sentido desse impulso inicial, contudo e infelizmente, o senso comum vigente atribui quse sempre o motivo do disparo unica e exclusivamente ao poder da notícia, ignorando que, sem um terreno receptivo em primeiro lugar, essa notícia teria pouco efeito ou até teria um efeito contrário ao esperado, e o "terreno" aqui é a direcção apontada pelo padrão vigente do movimento dos preços numa prespectiva de médio e de longo-prazo. É verdadeiramente o "terreno" subjacente à realidade que vivemos hoje que vai fabricando as notícias económicas pontuais de hoje e de amanhã. É por isso que vale a pena determinar qual a direcção do terreno (i.e. fazer a análise dos gráficos de preços de longo e médio-prazo), para estarmos um passo à frente do presente. Para finalizar esta dissertação quero só acrescentar que uma sequência de eventos de curto-prazo fortemente ou mesmo indelevelmente contraditórios com o sentido vigente de médio-prazo e longo-prazo significará muito provavelmente, que estamos na iminência de uma clara mudança de sentido na tendência de médio e longo-prazo (isso vê-se por exemplo, quando os mercados têm uma reacção diferente à que seria lógicamente expectável após uma determinada notícia). Pegando nesta definição e também no exemplo do bullmarket acima, concluimos que constituiu um forte sinal de alarme, quando, no ano 2000, os preços das acções tecnológicas escalavam exponencialmente, enquanto os relatórios financeiros subjacentes às empresas, começavam a mostrar preocupantes níveis de prejuízo e endividamento. O resultado desta forte discrepância acabou por se resolver com uma longa e pronunciada correcção das cotações nos anos seguintes (materializou-se a mudança da tendência de longo-prazo, que já era anunciada anos antes!). É também após os momentos de longa depressão financeira e ainda durante as quedas dos preços das acções, que se verifica muitas vezes uma lenta mas progressiva recuperação das notícias e dos relatórios financeiros das empresas, e embora sejam amplamente ignorados pelos mercados ainda assolapasos pela descrença e pelo pânico (derivados da longa tendência de descida vigente), essas notícias contraditórias com a tendência de longo-prazo estão contudo, a lançar lentamente as sementes para uma inversão da tendência de longo-prazo das cotações - isto é o que acontece ao nível dos fundamentais, enquanto ao nível técnico, verifica-se a ocorrência cada vez mais frequente, de dias de fortes subidas das cotações alternados com dias de quedas moderadas mas que não chegam para eliminar a totalidade das subidas conquistadas - é o nascimento de uma nova tendência de subida. É sempre interessante observar esta dinâmica cruzada entre uma corrente que se desenvolve num determinado ritmo, tempo próprio e sentido e outra contra-corrente de sentido oposto num outro ritmo e tempo diferente mas que relatam em conjunto, uma única realidade dinâmica. É útil e lucrativo estar sempre consciente da existência de ambas as forças que pressionam o mercado, e não apenas dos eventos muitas vezes ofuscantes de curto-prazo!
Qual o futuro do EUR/USD ?
No curto-prazo, verifica-se a ocorrência de uma correcção das subidas que já eliminou 60 pips do total da subida até à região dos 1.2630. Mas isto é perfeitamente natural de acontecer no curto-prazo tendo em conta a forte e rápida subida recente que necessitava ser corrigida.
Mas invocando a recente e rápida subida de Março, por outro lado, ela deu um excelente sinal de saúde do EUR, pois revelou urgente interesse comprador, e uma subida de 500 pips que eu esperava acontecer num prazo máximo potencial de alguns meses, deu-se no entanto, em apenas algumas semanas. Tal suscita-me uma nítida impressão de que todas estas compras não se terem esgotado ainda... e após um período de correcção, se poderem verificar novos máximos anuais no EURUSD (o actual máximo do ano ficou fixado nos 1.2690) que se poderão aproximar dos 1.3000 isso representaria mais 400 pips de subida apartir dos níveis actuais!
Quanto à presente descida abrir as portas à possibilidade de um período de correcção mais prolongado, que também se poderá já ter iniciado. Então ela poderá estender-se desde os actuais 1.2630 até aos 1.2300 ou 1.2200 com toda a naturalidade e sem eliminar a possibilidade de existirem posteriores ganhos anuais referidos acima. Uma queda abaixo destes valores contudo, requererá uma nova análise para avaliar se se continua a verificar a probablidade desses novos máximos. Tudo dependerá do ritmo e da forma dessa correcção que se terá de avaliar na altura. Um analista precisa esperar para obter dados históricos apartir do mercado por forma a elaborar as suas análises e projecções para o futuro, e por isso é preciso esperar por esses dados. Não faço nem nunca farei previsões à toa, este processo de análise obedece a um rigoroso processo metódico pessoal que desenvolvi ao longo dos meus anos de experiência nesta carreira de daytrader e que me tem servido bem.
Voltando ao EUR, agora sobre o médio-prazo: após a oficialização do nascimento da nova tendência de subida, declarada na nossa análise de 4 de Abril, a mesma floresceu nas últimas semanas e apesar de ter atingido o nosso objectivo, ela não parece ter ficado por aqui (as garantias disto são contudo, menores do que as que apresentei em Março). Mas tudo dependerá dos sinais que o mercado nos dará daqui para a frente no curto-prazo. Temos de dar tempo ao tempo, porque neste time-frame, as coisas demoram tempo a denunciar as suas futuras intenções. Para já, e como a tendência oficial de médio-prazo é de subida, teremos de admitir que vai continuar a sê-la(!) independentemente dos movimentos de correcção/consolidação de curto-prazo. O momento não é no entanto, propício à tomada imediata de novas posições de compra com vista ao médio-prazo, isto porque o risco de a posição evoluir desfavoravelmente no curto-prazo é elevado. Para esse tipo de objectivo, seria sempre preferível esperar por uma correcção significativa (300, 400 ou mesmo 500 pips de queda) para tomar uma posição de subida com vista a esse prazo de investimento.
As apostas de curto-prazo para a DESCIDA do EUR/USD portanto, são capazes de dar frutos: para tal, a estratégia seria de procurar esperar pelas próximas tentativas de subida até aos máximos do ano, e que, se se revelem frustradas, teriamos a luz verde para estabelecer então essas mesmas posições curtas (short) para ganhar com as descidas. Uma reconquista já esta semana, de novos máximos anuais seria contudo, um potente indicador de que o mercado se aproximará dos 1.3000 muito mais cedo do que o inicialmente previsto, e claro, a ordem de proibição de apostar nas descidas no curto-prazo.
Quanto ao Longo prazo: É preciso atentar a uma ordem de cautela muito séria neste time-frame... se, depois de assistirmos às iminentes quedas e subidas hipotéticas que ocorrerão no curto prazo (1 ou 2 semanas), não conseguirmos obter persistentemente novos máximos anuais, ou se eles forem muito ténuamente acima dos 1.2700 sem se conseguirem manter acima deste valor, então, esse será realmente o sintoma de que o médio-prazo de subida se poderá estar esgotado... de recordar que o EUR caiu 2000 pips durante o ano de 2005 e apesar de já termos acabado de assistir a uma retracção Fibonacci de 50% dessa queda até ao actual máximo anual, esse "desastre" do EUR no ano 2005 continua a marcar para mim, o início potencial de uma longa tendência de descida no EUR que ainda se poderá prolongar nos próximos ANOS até ABAIXO da paridade! ... além disso, os investidores comerciais possuem neste momento, e após estas tremendas subidas, posições igualmente colossais de apostas para a descida do EURUSD, como poderemos observar no gráfico das actuais posições abertas pelo SMART MONEY e que actualmente já vai em mais de 80 mil contratos SHORT acumulados! (isto é impressionante, pois os investidores comerciais geralmente antecipam com precisão os movimentos de muito longo-prazo nos mercados).
Apesar da complexidade do conceito dos time-frames múltiplos que eu utilizo nas minhas análises pessoais e que eu também procurei aqui elucidar, espero que consigam tomar o sentido do que foi escrito e fazer uma síntese de tudo, por forma a conseguirem beneficiar da integração destas análises nas vossas próprias análises e decisões de investimento. A decisão e a forma de investir é sempre da responsabilidade única e individual de cada leitor, porque cada pessoa tem a sua própria personalidade e deve ter a responsabilidade pelo seu próprio dinheiro.
Espero voltar a escrever aqui quando o mercado me apresentar factos e oportunidades relevantes e de grande probabilidade de sucesso, como as mais recentes que eu aqui tive a felicidade de anunciar, e que valham a pena anunciar para todo o mundo ler por essa internet fora (este blog é internacional, no sentido em que é regularmente visitado por leitores de todos os continentes do mundo). Tal facto agrada-me, pois é minha sincera satisfação partilhar desinteressadamente com os leitores de todo o mundo, alguns dos meus conhecimentos e experiência sobre os mercados em geral, e em particular, divulgar o magnífico mercado cambial (Forex), que eu considero ser o melhor e mais livre mercado financeiro do mundo, e o melhor para se fazer daytrading.
Continuação de bons investimentos.
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